摘要：調整結構已經成為新一屆政府最重要的任務，但要想使調結構取得突破性進展，必須具備兩個大前提，一個是經濟增長速度放慢，大概維持在7%左右；另一個就是房地產業必須調整，房價回歸理性，房地產泡沫已經成為阻礙中國經濟結構調整的最大絆腳石。

　　筆者曾經做過測算，目前中國新建商品房中，只有不到一半是用來滿足居住需求，也就是說一半以上是在滿足投資需求。 大部分新增供給都被投資者買走了，因此出現了有的人擁有幾套，甚至十幾套、上百套房產。從全世界范圍來看，任何一個國家在現代化過程中都沒有出現過類似的情景，因此這是很不正常的現象。

　　為什么會有如此大的投資需求呢？主要是由于貨幣長期供應過多與房地產泡沫化本身的推動(投機需求過多，房價不斷大幅上漲使投機需求無限釋放)。房地產業利潤可觀，導致很多企業，無論是民營企業還是國有企業，都把新增利潤的一部分，甚至一大部分拿出來投資房地產，資金不斷地從實體經濟流入房地產行業，房地產業成為我國資金投入的主渠道，蓄水池。而所謂經濟結構調整，就是要通過創新，使企業轉型升級，這需要大量的資金投入，過多的貨幣和新增的盈利都向房地產轉移，必須導致其他重要的結構升級部門資金和資源不足。因此，我說房地產泡沫是結構調整的巨大絆腳石，是導致中國可能陷入中等收入陷阱最大隱患，此患不除，后患無窮。

　　另一方面，房子雖然是可交易的不動產，但它卻是不可貿易的，即使中國房地產價格上漲再多倍，也不能形成國際性的產品，反而卻提高了中國人的生活成本，并抑制中產階級的壯大，從這個意義上講，它正在逐漸削弱中國的國際競爭力。

　　因此，調控房地產就是釋放中國經濟的潛在風險，使中國經濟形成長期競爭力的重要前提。具體來講，可以通過兩個方面來調控。一是，保持貨幣政策的穩健，不搞擴張性的貨幣政策。從世界經驗來看，一個國家長期實施雙擴張的宏觀經濟政策是非常危險的。因此我們在堅持積極財政政策的同時，一定要保證穩健的貨幣政策。例如2011年至2012年上半年這一階段的貨幣政策就是比較穩健的，而2012年9月份以來，由于“穩增長”的要求，貨幣政策在穩健基礎上又有所放松，因此年底房地產價格又出現上漲的趨勢。因此，調控房價首先要控制好貨幣投放。

　　其次，要通過房產稅來調控。為了化解改革的阻力，可以預先設置一個征收房產稅的過渡期，宣布幾年后將對兩套或兩套以上的房產征收較高的房產稅。一方面，這項政策可以使擁有多套房產的投資者釋放出大量市場供給，促使房地產價格向合理區間回歸；另一方面，又由于過渡期的設計，不至于引起某些既得利益群體太強烈的反對。

　　筆者認為，當前新一屆政府的領導者已經顯示出足夠的決心，為促進中國經濟結構調整進行強有力的改革。因此搬掉房產泡沫這塊巨大的絆腳石，已經指日可待。

　　2012年11月底，在十八大之后的一次國務院會議上，李克強就明確表示，我們不片面追求GDP，將來的發展可能會經歷一個中速增長期，很難長久保持兩位數，但是只要保持住7%的增長，到2020年實現小康就完全有可能。

　　這表明新一屆政府允許經濟進入中速增長，那么貨幣政策就會保持相對穩健，而不會出現2012年下半年的放松情況。這就從基本上保證了房地產價格不會出現大幅上漲。

　　新一屆政府還提出了一個重要抓手，即“城鎮化”。但是現在很多房地產商和地方政府都把這個抓手理解歪了，以為新政府又要大搞投資，大搞房地產。我認為這種舊有模式其實是建了很多房子，但是沒有讓農民工真正進到城里來，實質上是反城鎮化的。而本質性的城鎮化，則是人的城鎮化，就是讓大多數人有房子住，變成市民，這樣才能促進消費，才能奠定中國經濟進一步發展的基礎。

　　在筆者看來，新型城鎮化是政府加大“投入”，而不是“投資”，政府要不斷拿錢投入到保障房、基本公共服務和社會保障體系中，真正解決“人”的問題，實現“人的城鎮化”。

　　這種新型城鎮化的導向，也決定了房地產泡沫必須得到消解，政府不僅不再鼓勵在這一領域的投資，而且由于保民生的需要，新政府在上任之初對于房價大幅上漲也會產生零容忍的態度，從這個角度來說，未來房價也不會出現大幅上漲。

　　而當前由于房地產行業投資需求比重過高，因此未來房地產價格只有兩個趨勢，一個是大漲，一個是大跌，不會出現中間狀態，即所謂的“平穩緩慢上漲”狀態。

　　原因很簡單，當大筆投資在房地產行業看不到利潤時，資金必然撤離，進而促成房價大幅下跌，逐漸貼近理性價位區間。

　　當房產泡沫的絆腳石被徹底打破，社會資金重新進入實體經濟，并在創新和升級領域獲得利潤時，也就是中國真正進入結構調整的時刻，而這個時刻已經近在眼前。