房地產開始不好賺錢了，可以說中國房地產自市場化以來，第一次面臨這樣的情況。萬科[簡介 最新動態(tài)]總裁郁亮是今年第一個提出房地產將告別暴利的業(yè)內人士。在他看來，房地產市場將進入“下半場”：“房地產市場下半場完全不同，要和發(fā)展勢頭過快、有暴利可圖的時代告別。我們要向制造業(yè)學習，要有正常的行業(yè)利潤水平，要通過品牌、性價比等贏得市場機會。”

　　在房地產調控的嚴冬下，2011年以來，已經有包括宏達股份、恒順醋業(yè)、金發(fā)科技、西部礦業(yè)、水井坊等16家主業(yè)非地產的“涉房”上市公司開始撤離樓市。截至日前，京津滬渝四大產權交易所正在掛牌的房地產類產權交易項目有100宗，達到歷史最高值，其中掛牌價格超過5000萬元的項目共有40個，12個項目超過1億元，總共轉讓金額超過100億元。

　　這和前兩年房地產瘋狂的時候，“人人都愛房地產”形成了冰火兩重天的鮮明對照。試舉兩例，可管窺前兩年房地產的瘋狂：一是2009年時，房地產市場屢現“地王”，而地王的制造者絕大部分是財大氣粗的央企，助推了中國房地產市場的非理性瘋狂。據統計，除了16家以房地產為主業(yè)的央企外，還有78戶不以房地產為主業(yè)的央企也進入了房地產行業(yè)，從事房地產的央企比例高達73%。

　　二是央視《新聞1+1》欄目在2010年探討過很多中國家電行業(yè)巨頭涉足房地產的現象。海爾、格力、康佳，這些中國家電行業(yè)的領軍企業(yè)，都開始大舉涉足房地產。在當年的一個房展會上，海信和海爾都一氣推出了遍布全國的十多個樓盤，而格力進軍地產業(yè)不足一年，就在房地產業(yè)實現營業(yè)收入超過5億元，比上年增長913.5%。

　　“人人都愛房地產”，成了當時最強勁的企業(yè)主旋律。也就是說，就環(huán)比的趨勢而論，在歷經近兩年的調控之后，中國房價的下降趨勢基本已經確立，房地產真的已進入冬天。

　　經過兩年多調控，特別是2011年以“限購”為主的調控措施的嚴格實施，房地產暴漲的勢頭基本被遏制。根據11月18日國家統計局公布的10月份70個大中城市住宅銷售價格數字，全國70個城市的房價環(huán)比首次下跌了0.14個百分點;與9月相比，全國70個大中城市新建商品住宅價格下降的城市有34個，持平的城市有20個，高達77%的城市的一手房房價停止上漲。

　　在銷量雪崩，價格下降通道已經不可逆轉的情況下，很多從事房地產的企業(yè)由于“存貨”增加，不僅擠占了相當大的資金，需支付巨額資金成本，在房地產投資融資受到限制的情況下，未來的房地產開發(fā)能力也被大大抑制。很多上市公司的房地產項目不僅無法為企業(yè)創(chuàng)造利潤，反而成了報表不佳的主要因素。

　　以恒順醋業(yè)為例，這個顧名思義以生產醋為主業(yè)的公司，2010年50%的營業(yè)收入來自調味品，32%來自房地產業(yè)務。但由于房地產拖了后腿，今年第三季度，盡管實現營業(yè)收入約2.7億元，同比增長41.96%，但凈利潤卻是-1188萬元。據透露，該公司已計劃從2010年起用三年左右的時間開發(fā)完現有的土地，隨后全面退出房地產業(yè)務。

　　從另外15家宣布退出房地產行業(yè)的上市公司的情況看，盡管退出房地產市場的說辭不一，但很顯然，真正的原因無疑是房地產的利潤空間大大收窄，而巨大的資金壓力很有可能令整個公司都被房地產拖垮。

　　房地產進入下半場，這是一個新穎的提法，這個提法最核心的就是房地產不再是暴利行業(yè)。這種提法最大的理性之處就是認為，房地產如果一直暴利，這個行業(yè)遲早要出事，這并不利于房地產的發(fā)展。筆者看到有開發(fā)商故意夸大其詞，說房地產調控是要打倒房地產業(yè)等等。事實上這不過是一種只看到近期暴利的短視。房地產調控的目的就是為了讓房地產回歸常態(tài)，告別瘋狂，走向健康和成熟。

　　如果本次房地產調控真正能夠走向理性發(fā)展的“下半場”，這不僅是中國房地產的福音，而且是中國經濟轉型的契機。中國經濟這么多年轉型緩慢，一個很重要的原因是資金、人力等資源過度集中于房地產行業(yè)，這意味著關系國計民生的實體產業(yè)和高新技術領域的資源將逐步萎縮，最終使得經濟呈現“空心化”，整個經濟體將演化成一個只追逐財富分配。

　　房地產業(yè)告別暴利，資源將向制造業(yè)和高科技分散，中國經濟集聚的大量的地產泡沫可實現真正的軟著陸。如此，在房價的暴漲結束之后，不僅中國經濟會回歸實業(yè)，而且，高速的城鎮(zhèn)化也將確保未來的房地產仍然保持最少20年的黃金發(fā)展期。而只追逐短期利潤，只熱衷炒作，最終的結果就是競爭力的喪失和經濟的最終崩塌。