樓市將續演整合大戲 眾多中小房企危大于機
發布時間：2015-01-14 來源：0352房網 編輯：木子
摘要：在
樓市持續分化、
房地產業步入白銀時代的大背景下，眾多中小
房企危大于機，樓市將續演整合大戲。
從佳兆業債務違約風波到個別房企曝出破產消息，最近一段時間，房地產
市場壞消息不斷，業界對房地產行業洗牌的預期也不斷增加。在樓市持續分化、房地產業步入白銀時代的大背景下，眾多中小房企危大于機，樓市將續演整合大戲。
首先，結構性過剩“陰霾”短期難除。盡管2014年年末樓市出現回暖跡象，但杯水車薪難解燃眉之急，去
庫存仍是房企面臨的首要難題。國家統計局
數據顯示，截至去年11月末，
商品房待售面積近6億平方米。其中
住宅待售面積3.9億平方米。從2014年12月份
全國36個大中
城市存銷比指標來看，
一線城市及部分二線城市庫存去化周期回落至合理區間，但庫存壓力仍然較大，市場去化周期在15個月以上、市場基本面表現欠佳的城市仍然占大多數。毋庸置疑，
去庫存仍是2015年樓市的主基調，除了北上廣深等局部地區，行業整體已經呈現過剩局面，尤其是大多三四線城市市場需求在早期已被透支，這對于持續深耕其中的中小房企而言將是巨大挑戰。
其次，信貸環境偏緊，
銷售業績欠佳，房企資金鏈深度承壓，尤以中小房企為甚。在房企最傳統的
融資渠道中，
銀行貸款依舊占據相當大的比重。可以想象，在市場前景未明，信貸環境趨緊的情況下，有限的貸款資源勢必會向主流房企傾斜，中小房企將很難從中分羹。當下中小房企已普遍面臨資金鏈緊張的狀況，信托和民間借貸等方式已成為其主要融資途徑，融資成本一般在15%左右。內憂外患的中小房企一旦銷售遇阻，“以價換量”也難以奏效，將可能面臨更多的債務違約風險。
實際上，不僅是中小房企表現欠佳，標桿房企的業績表現也難盡如人意。數據顯示，滬深兩市已有28家上市房企披露了2014年年報預告。其中，預增及扭虧的房企只有13家，占比不足半數。去年前三季度上市房企整體業績同比下降3.32%，這一增速已經創下上市房企2003年以來的三季報增速新低。2014年全國重點房企中逾半沒有完成年度銷售目標，有的甚至低至七成。
低迷的業績表現也令房地產開發企業到位資金增速持續下滑。統計顯示，2014年1至11月份，房地產開發企業到位資金110115億元，同比增長0.6%，增速比1至10月份回落2.5個百分點。而2013年1至11月份房地產開發企業到位資金同比增速高達27.6%。
再次，分化加劇，樓市已步入新一輪整合期。伴隨大小房企銷售及資金面分化加劇，房地產業的資源再整合將更加頻繁，“大魚吃小魚”的現象在所難免。事實上，2014年整合大幕已悄然開啟。Wind
資訊數據顯示，2014年房地產行業完成的并購標的交易宗數為97宗，交易總額為244.75億元。而2013年全年完成的并購交易不過35宗，交易額也僅為143.91億元。
克而瑞、中國房地產測評中心發布的《2014年中國房地產企業銷售TOP100排行榜》顯示，房企集中度繼續大幅提升，前十強房企銷售金額占比從2013年的13.72%上升至17.19%。中國社科院日前發布的房地產綠皮書甚至預測：“
房地產市場的持續
調整將在未來讓一半以上的
開發商轉行或在市場消失。”
不僅中小房企憂慮被淘汰出局，一些大型甚至是標桿房企也已開始謀求轉型。萬達集團憑借在線下積累的商業資源，重力打造萬達電商；萬科集團開始打造以業主為核心的物業管理業務；星河灣做起高端白酒生意。可以預見，在樓市供需關系發生改變的背景下，樓市整合大戲將貫穿2015年。
