國內融資環境在進一步分化 各房企急拓境外融資
發布時間：2014-05-30 來源：0352房網 編輯：楊曉敏
摘要：融資渠道是房企的另一個重要角力場。
戴德梁行董事、華東區估價及顧問服務部主管顧悅如指出，國內融資環境在進一步分化，中小
開發商的融資環境更為嚴峻。上市公司的企業融資放開了，此前1-2年較大規模拿地甚至于拿了地王的房企，資金壓力會持續增加，將更倚重于社會融資、信托等等。
這直接導致了房企境外融資的積極性擴大。據戴德梁行估價及顧問服務部統計，2014年1-4月，房企海外融資額達198.23億美元，同比增加8％。進入5月份以來繼續上升，從4月的26.18億美元，又迅速反彈到5月份的45.9億美元。2014年以來大部分房企美元債
利率區間為7.25％-11.25％。
綜合港交所公告信息統計，2013年下半年，綠地發債利率為4.75％，萬達4.88％，
恒大8.75％，萬科4.28％，招商4.02％，旭輝8.88％，禹州
地產8.63％，花樣年10.63％，最高的是五洲國際，達到13.75％。
顧悅如透露，今年1-5月總體的境外融資額比去年同期增加5％，平均利率在8％。房企境外發債絕大部分是5年期。大部分中小企業融資利率在9％左右。
此前有媒體統計，向
銀行貸款及發行信托等產品仍然是中國
房地產企業主要融資手段。前4月，房企通過銀行貸款和債券融資比例達72％。
一些年
銷售200億左右規模的房企，尤以閩系房企為代表，則更傾向于通過基金、信托等渠道融資。正如顧悅如所言，由于閩系房企在前兩年大規模拿地，在目前低迷的
市場環境下，資金壓力將巨大，因此對融資有著迫切的要求。
據不完全統計，以旭輝地產、陽光城、泰禾等為主的多家閩系房企，今年1-5月融資規模已超過300億元。
以旭輝地產為例，今年前4個月，旭輝地產融資大約32.4億元（按美元匯率6.2折算）以及80億元銀行授信，總額大約112.4億元。據公告披露，這112.4億元包括：今年1月，發行2億美元5年期美元債券，票面利息率降至8.875％；今年1月，與綠地合資企業的4.84億美元雙幣種貸款；4月4日，獲得中國
建設銀行總行50億人民幣授信額度，為期一年；4月15日，獲得上海農商銀行30億元授信。
今年初，旭輝地產董事長林中指出，當下最關鍵的是現金為王，以高周轉為手段保持精準營運，并采取多元融資，一般借貸周期多選取5年期，以保證這一周期內的發展資金充足。
從第三方銷售機構獲得的資料看，2013年三季度以來，正榮集團旗下各項目公司，通過股權讓渡的模式實際融資至少超過60億元。據該公司財務部門回應稱，今年負債率控制在65％左右，融資方面用于開發貸為主，上半年拿地較少。
顧悅如還提及地方債放開對于房企融資的影響，他認為，包括上海在內多個試點
城市地方債自發自還，對于城鎮化融資有積極意義，“地方政府債券是一個不可或缺的融資方式，短期來看，地方政府債券難以滿足需求，從管理上短期還不會失控，長期來看，有利于地方政府進行審慎擴張。”顧悅如認為，以前地方政府通過城投推動新
城建設的模式將改變，在地方政府整體良性循環的考量下，可持續發展的項目將替代無序的新城建設。
